淡马锡控股（Temasek Holdings）今日公布截至三月底的2019财年年度报告，投资组合净值（net portfolio）录得3130亿新元，高于去年的3080亿元。
淡马锡投资组合净值在过去10年内增长了1830亿元。不过，一年期股东回报率（one-year total shareholder return）跌至1.49巴仙，远远低于上财年的12.19巴仙，跌幅高达10.7巴仙。
至于三年期股东总回报率为8.88巴仙。期限较长的10年期和20年期股东总回报率，分别为9巴仙和7巴仙。
自1974年成立以来，淡马锡股东总回报率为15巴仙。
淡马锡年报的主题为“观·思·行—始于今，齐于心”。淡马锡董事长林文兴指出，过去一年半市场波动不定，经济方面，市场原本担忧政策过早收紧会影响全球经济增长，如今大家则更关心世界紧张局势升级，尤其是中美关系的动态。面对全球环境的重重挑战，市场情绪和投资者信心可能下滑。
预期回报降低
“尽管如此，我们预期政策制定者会做好准备，采用温和的政策。若经济增长继续乏力，低利率环境可能持续，在可预见的未来里，回报预期可能降低。”
淡马锡在2019财年的投资额，高达240亿新元，脱售额280亿元；来自投资组合的股息收入达到90亿元。过去10年年平均股息收入为70亿元。
而淡马锡在全球成熟经济体（新加坡、日、韩、欧美等），以及增长中地区的全球曝险，比例为60：40。根据地域分配，在新加坡投资的比例是26巴仙、中国26巴仙、北美洲15巴仙、亚洲（不包含新加坡与中国）15巴仙、欧洲10巴仙等等。
在本财年，淡马锡投资了UST Global，一家提供先进计算和数字服务的科技公司。其他投资包括印度的线上打车软件公司OlaCabs、北美的餐厅外送服务在线平台DoorDash、新加坡的时尚电商平台Zilingo，以及巴西的医疗保健电商平台Bionexo。
非银行金融服务业方面投资运营旗舰支付平台支付宝(Alipay)的蚂蚁金服(Ant Financial)、全球跨境支付服务商飞汇(Flywire)、零售销售点终端解决方案供应商Pine Labs，以及全球支付科技和软件解决方案供应商环汇(Global Payments)。
在生命科学领域，淡马锡投资包括全球创新医疗设备与疗法公司Aerogen、印度私人眼科医疗服务连锁公司Dr.Agarwal’s Healthcare，以及支持创新医药产品研发的中国临床合同研究机构杭州泰格医药(Hangzhou Tigermed)。
“我们也投资于商业化阶段的生物制药公司Orchard Therapeutics，其在罕见疾病基因治疗方面处于全球领先地位，以及美国手术设备与辅助服务运营商Surgery Partners。”
在美国的其他投资包括针对农户的农业分析平台Farmer’s Business Network，以及租用设计师服装和配饰的电商网站Rent the Runway。
脱售部分阿里巴巴投资
随着全球宏观经济遭遇逆风，淡马锡加快脱售步伐，包括吉利德科学(Gilead Sciences)、Cargill Tropical Palm和Klabin。
该公司指，尽管脱售了一部分在阿里巴巴 (Alibaba)、CenturyLink与埃信华迈(IHS Markit)的投资，以平衡投资组合，但仍保留了在这些公司的大额股权。
关注投资印尼
东南亚市场得益于中等收入人口增长及互联网经济蓬勃发展，成为淡马锡日益关注的投资区域。
“我们继续关注并投资于印尼，从消费和房地产业，到科技与金融服务业的新兴趋势。”
